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治疗癌症药企嘉和生物要上市 背后的投资机构很重大
时间:2020-07-05   作者:admin  点击数:

  原标题:又有治疗癌症药企要上市!背后的投资机构很重大…

  来源:中国基金报

  作者:张雪

  又一家高瓴投资的生物医药公司冲刺港交所。

  6月26日,嘉和生物药业(开曼)控股有限公司向港交所递交招股书,拟在香港主板上市,高盛、摩根大通和杰富瑞担任其联席保荐人。

  招股书表现,本次计划召募资金24.8亿港元,其中3.72亿港元用于拨付GB491的计划临床试验及注册备案筹备;12.4亿港元用于拨付中央产品正在进走及计划中的临床试验、体面症扩大、注册备案筹备及湮没商业化。

  B轮融资后火速IPO 

  高瓴助力功不走没

  实际上,本次嘉和生物的IPO申请速度可谓是相等火速,B轮融资终结还不到一个月。

  天眼查数据表现,就在6月1日,嘉和生物才刚刚完善1.6亿元的B轮融资。

  此次融资在现有股东高瓴资本领投的基础上,又吸引了新一批国际顶级医疗投资基金和高质量的机构投资人,包括淡马锡、华润正直生命科学基金、海通开元国际和Cavenham PE。

  招股书也表现,在嘉和生物上市前的股东架构中,高瓴资本旗下HHJH and HM Healthcare一切持股为35.59%,为控股大股东。

  除高瓴资本外,康嘉医疗及康和医疗相符计持股比例为16.07%,其中康和医疗持股为12.32%,康嘉医疗持股为3.75%。

  机构方面,除了高瓴资本,淡马锡旗下的Aranda Investments持股6.32%;海通开元旗下HaiTong XuYu持股2.53%;Yingke Innovation Fund持股为1.53%;CPED Pharma持股1.42%,诚妙持股为1.30%。

  而之以是此次冲刺IPO速度这样之快,主要因为在于公司已筹备上市众年。

  为了追求海外上市,嘉和生物的发展之路可谓是相等崎岖。

  嘉和生物的前身是惠生集团于2007年在国内投资的一家外商独资企业,2011年惠生集团以1000万美元的价格将一切股权转让给惠生投资,2013年安胜投资1.87亿元入局,与惠生投资以58.08%和41.92%的比例共同持股。

  2013年,沃森生物正式入局,以2.92亿元的价格拿下公司63.48%的股权;随后2015年,沃森生物耗资8500万元收购惠生投资持有的8.384%股份,对嘉和生物的持股比例进一步升迁至71.96%。

  同年8月,嘉和生物引入新的战略投资者阳光人寿保险、北京阳光融汇医疗和玉溪润泰投资,共添资人民币5亿元。

  2018年5月,阳光人寿、阳光融汇和安胜投资将所持有的嘉和生物股权以6.53亿的价格统统转让给了康恩贝华兴康平,此次股权转让比例约为21.05%。

  同年6月,沃森生物将持有的嘉和生物8.6455%股权转让给康恩贝,营业对价约3亿元;将嘉和生物注册资本近1.85亿元对答的股权转让给HH CT Holdings Limited,同时,HH CT向嘉和生物添资2.9亿元。

  此次营业完善后,嘉和生物正式脱离老东家沃森生物,成为HH CT控股子公司。

  同月,泰格医药旗下的不益看由兴沃和泰格盈科两个并购基金也以团体31亿元的估值向嘉和生物添资3.7亿元。

  2019年7月,康恩贝又以9.53亿元的价格将所持嘉和生物25.3359%股权转让给HH CT。

  据晓畅,接盘控股嘉和生物的HH CT是竖立于香港的一个境外稀奇现在标公司,而其母公司、成立于2017年4月JHBP(CY)注册地在开曼群岛,实际为嘉和生物各方股东初步确定的境外上市主体。最后,消耗数年、几经弯折,嘉和生物照样决定登陆香港市场。

  成立12年尚未盈余 

  十余款产品进入临床阶段

  因为尚未有产品实现商业化,嘉和生物成立至今尚未盈余,现在公司的收入主要来自补助。

  招股书表现,嘉和生物2018年、2019年营收别离为688万元、1304万元;年度折本别离为2.83亿元、5.2亿元。2017年,嘉和生物实现营收3603.25万元,折本5427.10万元。

  若依照被沃森生物收购的2013年至2018年一季度的财务数据计算,嘉和生物4年间折本累计约3.26亿元,平均每年“烧钱”5000万元以上。

  但嘉和生物的巨额研发费用也取得了实在不俗的收获。

  成立以来12年间,嘉和生物不息凝神于肿瘤及自己免疫药物的研发及商业化,除自走开发,公司还经过配相符开发、授权等手段与国内外企业开展众项配相符。

  截至现在,公司已立项开发的重点在研单抗产品有10个,其中9个品栽已进入临床试验阶段,体面症涵盖肿瘤、自己免疫性疾病和代谢类疾病三大周围。

  从研发管线看,嘉和生物的在研管线主要包括两大类:单抗生物相通药(Bio-similars)和单抗创新药,其中后者主要以迅速跟进药(Fast-followers)和生物改良药(Bio-betters为主。

  从研发进度看,当下进度最快的3个产品弯妥珠单抗(抗HER2人源化单抗)、英夫利昔单抗生物相通药(注射用重组抗TNF-α人鼠嵌相符单抗)、贝伐珠单抗生物相通药(重组抗VEGF人源化单抗)均已处于三期临床试验阶段,资源中心有看在近一两年内获批上市。

  在亚洲,公司正在进走超过18项临床试验,展望于异日 12至18个月内将别离向国家药监局及食药监局别离挑交三项NDA及众项IND。

  转折投资倾向 

  不息膨胀医药版图

  2015年以来,高瓴的投资重心正徐徐从互联网转向医疗健康。

  根据高瓴最新向SEC挑交的通知,截至今年一季度末,高瓴在美股持有60家公司的股票中,生物医疗企业占有了29席,持有市值相符计22.76亿美元,占高瓴总持仓市值的约30%。

  其中百济神州是高瓴资本的第三大持仓股,持有市值达到6.74亿美元,占公司美股总持仓的11%。

  今年一季度,高瓴资本起码投资了30亿元医疗股。相比上季度,高瓴资本减持了3.6亿美元互联网股,同时添持了9.3亿美元医疗股。若依照这个趋势,高瓴在医疗周围的投资金额很能够已经超过互联网。

  A股方面,Wind数据表现,截至今年一季度末,高瓴资本一切出现在6家A股上市公司前十大流通股东之列,其中,有4家属于医药生物走业,别离是金域医学、喜欢尔眼科、凯利泰以及泰格医药。

  今年上半年,高瓴在医药生物周围的行为也相等反复。今年2份,高瓴特意成立了周围100亿元人民币的创投,并清晰指出四大投资重点周围,排在第一位的是生物医药和医疗器械。

  随后2月16日,高瓴以23亿的价格包圆了CRO企业凯莱英的定添,成为持股5%以上的股东。

  3月26,华兰生物吐露,子公司华兰生物疫苗有限公司拟引入战投,高瓴资本斥资12.42亿元受让疫苗公司9%股权。

  5月份,高瓴又以4亿参与了A股医疗器械公司凯利泰的定添。

  同月,凯莱英发布公告外示,公司已与高瓴资本签定战略配相符制定,异日两边将以众栽手段打开周详深入的配相符,同时,若在战略配相符期内为凯莱英带来的订单未达到8亿元,不转让此次认购的股票。

  高瓴资本“慧眼识股” 

  投资医疗赛道收获颇丰

  现在,高瓴资本在全球医疗健康产业中已累计投资160家企业,其中本土企业100家,海外企业60家。

  详细来看,高瓴在医疗健康中的周围的两大投资倾向主要是生物医药和医疗器械,生物医药周围以四大创新药企为代外,医疗器械周围以微创医疗、沛嘉医疗、启明医疗等主攻心脏瓣膜周围的企业为代外。此外,高瓴还投了大量的不受医保控费影响的细分龙头,如喜欢尔眼科。

  以上企业大众都为高瓴带来优厚的收入,尤其是药明生物、恒瑞医药、喜欢尔眼科等大牛股,二级市场涨势惊人。

  从短期来看,自2019年,高瓴资本在医疗周围的组织更是迎来荟萃爆发。

  除基石药业、翰森制药、方达控股在港股上市外,BridgeBio Pharma、Akero、NextCure、Covetrus、Gossamer Bio等在海外上市,收获10余家IPO企业。之后,天境生物成为高瓴2020年始家上市的被投企业。

  详细到个股,上市半年众,基石药业市值已超百亿港元;而翰森制药市值更是超千亿港元,上市始日即暴涨,一跃成为港股市值最大的医药股,最新市值已超2000亿港元。

编辑:舰长

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义务编辑:陈志杰

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